：对应2021-2023PE为20.7、15.1、12.8倍，初次掩盖给予“买入”评级。公司多重竞赛优势逐渐提高市占率，并成为国家各类严重基建项目供货商公司作为外加剂龙头具有三重竞赛优势：研制优势、一体化工业链优势和多基地的定制化服务优势。公司研制团队以缪昌文院士和刘加平院士领衔，一起公司高。”

　　1.院士领衔公司研制团队，带领混凝土外加剂龙头高速生长公司作为混凝土外加剂行业龙头具有抢先的研制实力、一体化的工业链条以及全国多基地布局、产能高速生长的竞赛优势，助力公司在混凝土外加剂商场的占有率逐年提高。

　　2.2022-2023年公司广东江门基地和镇江功能性资料基地将逐渐开释产能，而2024年连云港基地有望摆开投产前奏，公司在两位院士的带领下将坚持高速生长态势，生长特色非常杰出；在2022年稳增加预期下，公司产品需求也将获益于基建发力。

　　4.公司多重竞赛优势逐渐提高市占率，并成为国家各类严重基建项目供货商公司作为外加剂龙头具有三重竞赛优势：研制优势、一体化工业链优势和多基地的定制化服务优势。

　　5.公司研制团队以缪昌文院士和刘加平院士领衔，一起公司高学历人才储藏足够，而公司逐年高增的专利数量也足以证明公司在外加剂范畴的领军者位置。

　　6.公司的工业链较长，较早便完成了高性能减水剂质料聚醚的自主化出产，这也是公司产品毛利率高于竞赛对手的重要原因之一。

　　7.现在公司具有全国多基地布局，助力公司抢占商场份额，一起公司坚持走定制化服务道路，公司产品现已成功应用于京沪高铁、川藏铁路、三峡大坝、港珠澳大桥等国家严重工程，现在公司已和中铁、中交、三峡集团等多家央企工程局树立长时间战略合作关系。

　　8.风电灌浆料潜力十足，检测事务逐年高增，公司事务结构多元化特色正在凸显灌浆料作为海优势机装置过程中的要害资料，将跟着海优势电的蓬勃发展迎来快速增加。

　　9.据中国能源报新闻，“十四五”期间海风装机量累计达45GW，则均匀每年新增9GW，据咱们测算，这对应5.6-11.3亿元风电灌浆料商场规模。

　　10.公司作为国内灌浆料龙头企业正在快速兴起，将带动公司功能性资料事务板块高速增加；而公司的检测事务坚持稳健赢利增速，公司多元化的产品结构优势正在凸显。

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